Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Aralık 2025 tarihli Küresel Ekonomik Görünüm Raporu’nu “Artan bilgi teknolojisi yatırımları ve yükselen hisse senedi piyasaları ABD'deki yavaşlamayı hafifletiyor” başlığıyla yayımladı. Raporda, bilgi teknolojisi yatırımlarındaki artış ve borsalardaki canlılığın yarattığı servet etkisinin, ABD ekonomisindeki daraltıcı unsurların etkisini azalttığı belirtildi. Ayrıca Euro Bölgesi’nde beklenenden daha güçlü seyreden ekonomik performans doğrultusunda, 2025 ve 2026 yıllarına ilişkin küresel büyüme tahminleri de yukarı yönlü güncellendi.
Küresel büyümede yavaşlama sürecek
Fitch, küresel ekonomik büyümenin 2024'te yüzde 2,9 seviyesinde gerçekleştiğini, ancak bu yıl yüzde 2,5’e ve 2026'da yüzde 2,4’e gerilemesinin beklendiğini aktardı. 2027 yılı için ise küresel büyümenin tekrar ivme kazanarak yüzde 2,6 seviyesine ulaşması öngörüldü. Kurum, eylül ayında yayımladığı raporda 2025 büyümesini yüzde 2,4 olarak öngörürken, şimdi bu tahmini yukarı yönlü revize etmiş oldu.
ABD büyüme beklentileri güçlendi
ABD ekonomisine ilişkin büyüme tahmini 2024 yılı için yüzde 1,6'dan yüzde 1,8'e, 2025 yılı için ise yüzde 1,6'dan yüzde 1,9'a yükseltildi. Raporda, 2027 yılında ABD ekonomisinin büyüme oranının yüzde 2,1 olmasının beklendiği kaydedildi.
Euro Bölgesi beklentileri de yukarı yönlü revize edildi
Raporda, Euro Bölgesi ekonomisinin bu yıl yüzde 1,4, 2025'te ise yüzde 1,3 oranında büyümesinin öngörüldüğü belirtildi. Önceki raporda bu oranlar sırasıyla yüzde 1,1 olarak açıklanmıştı. Bölgenin 2027 yılına ilişkin büyüme beklentisi ise yüzde 1,2 olarak sabit kaldı.
Çin için büyüme görünümü temkinli
Fitch, Çin ekonomisinin 2024 yılı büyüme tahminini yüzde 4,7’den yüzde 4,8’e yükseltti. Ancak 2026 ve 2027 yıllarına ilişkin büyüme beklentilerinde herhangi bir değişikliğe gidilmedi; bu dönemler için öngörü yüzde 4,1 seviyesinde korundu.
Türkiye için 2024 büyüme tahmini yükseltildi
Raporun Türkiye bölümünde, 2024 yılına ilişkin büyüme beklentisi yüzde 3,5’ten yüzde 3,8’e çıkarıldı. Ancak 2025 ve 2026 yıllarına ilişkin öngörülerde değişikliğe gidilmedi. Fitch, Türkiye ekonomisinin 2025’te yüzde 3,5, 2026’da ise yüzde 4,2 oranında büyümesini bekliyor.
Yapay zekâ yatırımları büyümeyi destekliyor
Fitch raporunda, yapay zekânın makroekonomik düzeyde net etki yarattığı vurgulandı. ABD’nin yılın ilk yarısındaki GSYH büyümesinin yaklaşık yüzde 90’ını, bilgi teknolojisi alanındaki sermaye harcamaları oluşturdu. Bu harcamaların büyüme üzerinde ivme yarattığı ifade edilirken, ABD hisse senedi piyasalarının değerleme ölçütleri açısından “zengin” göründüğü belirtildi.
Yine de bu sermaye patlamasının, mevcut durumda şirket borçluluğunda ciddi bir artışla ilişkilendirilmediği ve finansal sistemdeki balon risklerine rağmen sürdürülebilirlik gösterdiği vurgulandı.
Para politikalarında normalleşme beklentisi
Raporda, ABD, Euro Bölgesi ve İngiltere’de politika faizlerinin 2026 ortalarına kadar “nötr” seviyelere yaklaşmasının öngörüldüğü ifade edildi. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) aralık ayında faiz oranlarını sabit tuttuğu hatırlatılarak, haziran ayına kadar üç faiz indirimi yapmasının beklendiği belirtildi.
İngiltere Merkez Bankası’nın da işsizlik oranındaki belirgin artışla birlikte 2026’da üç faiz indirimi gerçekleştirmesinin öngörüldüğü bildirildi. Avrupa Merkez Bankası’ndan ise ilave bir faiz indirimi beklenmediği bilgisine yer verildi.
Fitch’in raporu, teknoloji odaklı sermaye harcamalarının küresel büyüme üzerindeki etkisini vurgularken, para politikalarındaki gevşeme adımlarının da bu süreci destekleyebileceğine işaret ediyor.
