İstanbul merkezli sermaye piyasalarının önde gelen isimlerinden Tera Holding Yönetim Kurulu Başkanı Emre Tezmen, Sermaye Piyasası Kurulu'nun (SPK) yatırım fonlarına ilişkin yayımladığı rehberi değerlendirdi. Tezmen, düzenlemeyi yalnızca yeni kurallar getiren bir metin olmaktan öte, regülasyon kalitesinin bir göstergesi olarak tanımladı.
Tezmen, rehberin tek tip bir yaklaşım yerine orantılı ve risk bazlı bir mimari kurduğunu belirterek, özellikle serbest fonların bir ihraççıya yatırım sınırının, o ihraççının fiili dolaşımdaki pay oranına göre kademeli olarak belirlenmesinin piyasa yapısını gerçekten anlayan bir düzenleyici yaklaşımının işareti olduğunu söyledi.
Fon sayısına yönetici sayısı kadar sınır
Aynı yaklaşımın ihraç edilebilecek fon sayısının portföy yönetim şirketindeki portföy yöneticisi sayısıyla sınırlandırılmasında da görüldüğünü ifade eden Tezmen, bu düzenlemenin sektördeki kaynakların daha verimli kullanılmasını teşvik edeceğini dile getirdi.
Sermaye yeterliliğine ilişkin yeni eşikleri de değerlendiren Tezmen, geniş yetkili portföy yönetim şirketleri için sermaye yeterliliği sınırının 500 milyon TL'ye yükseltilmesinin sektörün mali dayanıklılığını güçlendirmeye yönelik önemli bir adım olduğunu kaydetti.
2029'a kadar geçiş süreci
Mevcut oyunculara 2029 yılına kadar tanınan geçiş süresinin, düzenlemenin piyasada ani bir etki yaratmadan kademeli bir uyum süreci doğrultusunda tasarlandığını gösterdiğini belirten Tezmen, bu durumun sektörün yeni kurallara sağlıklı bir biçimde adapte olmasına imkan tanıyacağını söyledi.
Tezmen değerlendirmesini şu sözlerle tamamladı
"Kısacası bu, sadece 'sıkılaştıran' değil, riski doğru yerden ölçen bir düzenleme. SPK'nın bu teknik derinliği ve dengeyi bir arada kurabilmesini takdirle karşılıyor, tüm ekonomi yönetimine sermaye piyasalarımız adına teşekkür ediyoruz."
